垃圾債券

垃圾債券這名詞是來自外國 , 指的是信用評等差的公司債，並非台灣人故意去給他抹黑取個爛名字。


債券是有分評等的,  著名的國際信評機構或是私人公司給一個評等, 像是 AAA, AA, A....B ...C ....等等

評等越低的公司想要在市場發債, 沒人敢買 (例：你現在還敢買力霸集團王家的公司債嗎？), 所以利息必須要開的高,甚至要高於市場一般常識的水準(例：開10%利息/yr的條件,你會不會考慮買?   )。

評等高的公司, 縱使利息條件稍低, 照樣有人會來買,  誘因在於： 別人會認為你不會倒 。


當景氣好的時候, 評等差的爛公司應付的債券利息應該都能正常繳付, 但是假如景氣變壞，這些買高收益公司債的基金組合裡, 就會出幾個地雷爆炸 - 倒債。倒債就代表, 連本金都沒有了,  也就是說高收益債的淨值會因為這些地雷的爆炸而狂跌。




所以為何近期不要買美國高收益債券基金,  因為 Fed 下半年很可能進入降息循環 。 同時這也代表景氣可能會有一陣子不好，進而影響到剛才說的「倒債率」

反之,  歐盟還在升息階段, 景氣不錯,  投資投機一點的垃圾債基金 還能混水摸魚好一陣子。